Chuỗi nhà thuốc Mỹ Walgreens Boots Alliance đang đàm phán với công ty cổ phần tư nhân Sycamore Partners về một khả năng bán hàng. Điều này làm rõ áp lực ngày càng gia tăng mà ngành bán lẻ trong lĩnh vực dược phẩm đang phải chịu.

Walgreens, công ty cũng sở hữu chuỗi Boots tại Anh, đang vật lộn với áp lực từ lạm phát cao và sự cạnh tranh ngày càng tăng. Những yếu tố này đã tác động mạnh đến lợi nhuận của hơn 12.500 chi nhánh tại Mỹ, châu Âu và Mỹ Latinh. Vào tháng 10, công ty đã thông báo sẽ đóng cửa 1.200 cửa hàng trong những năm tới, sau khi ghi nhận khoản lỗ ròng gần 9 tỷ USD cho năm tài chính 2024.

Theo các báo cáo về cuộc đàm phán, giá cổ phiếu của Walgreens đã tăng gần 20% vào thứ Ba, sau khi trước đó chỉ còn khoảng 8 tỷ đô la Mỹ vốn hóa thị trường - một sự giảm mạnh so với 106 tỷ đô la Mỹ vào năm 2015.

Die Gespräche mit Sycamore markieren eine Wende für Walgreens, das 2019 noch ein Übernahmeangebot von 70 Milliarden US-Dollar durch die Private-Equity-Firma KKR erhalten hatte. Dieses Angebot hätte die größte Transaktion im Private-Equity-Bereich dargestellt, wurde jedoch abgelehnt.

Die Herausforderungen für Walgreens haben sich seitdem verschärft. Während Konkurrenten wie Amazon und Target zunehmend Marktanteile gewinnen, wurden geplante Verkäufe oder Börsengänge der Boots-Kette, die Walgreens ursprünglich erwerben wollte, bisher nicht umgesetzt.

Trong năm qua, Walgreens đã bổ nhiệm Tim Wentworth, một cựu quản lý của Cigna, làm CEO. Wentworth đã tiếp quản chức vụ từ Rosalind Brewer, người có nhiệm kỳ hai năm bị ảnh hưởng bởi việc giá cổ phiếu giảm và các vụ mua lại không thành công. Trong số các thương vụ mua lại thất bại có việc mua lại nhóm chăm sóc sức khỏe Summit Health-CityMD và nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc tại nhà CareCentrix.

Walgreens không đơn độc: Các hiệu thuốc bán lẻ khác như Rite Aid cũng đang đấu tranh để tồn tại. Rite Aid đã nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 vào năm 2023 để tái cấu trúc hàng tỷ đô la nợ. Ngược lại, CVS Health đã có thể đứng vững hơn nhờ đa dạng hóa trong lĩnh vực bảo hiểm y tế và quản lý quyền lợi nhà thuốc, nhưng cũng đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ các nhà đầu tư hoạt động.

Một thỏa thuận tiềm năng với Sycamore sẽ là một sự mạo hiểm lớn đối với công ty cổ phần tư nhân đang quản lý tài sản khoảng 10 tỷ đô la Mỹ. Các nhà phân tích cho rằng Sycamore sẽ cần thêm đối tác để rút Walgreens hoàn toàn khỏi thị trường chứng khoán.

Elizabeth Anderson von Evercore nhận xét rằng việc tái cấu trúc Walgreens ra khỏi thị trường công cộng có thể dễ dàng thực hiện hơn. Vẫn chưa rõ liệu Walgreens sẽ tồn tại như một tổng thể hay sẽ bị Sycamore chia thành nhiều phần.

Sycamore nổi tiếng với việc đầu tư vào các công ty bán lẻ khó khăn như Loft, Hot Topic và Staples, công ty đã được mua lại vào năm 2017 với giá 7 tỷ USD. Một cố vấn của Sycamore, John Lederer, đã là thành viên hội đồng quản trị của Walgreens từ năm 2015, điều này có thể tạo thuận lợi cho các cuộc đàm phán.